基础化工行业周报
化工品价格下降与持平较多。上涨的产品包括,原油0.79%,乙烯3.50,煤焦油3.64%,丙烯腈3.28%,下跌的包括:BDO3.33%,TDI2.81%,环氧丙烷3%,丁苯橡胶2.98%。化工品价格总体上下降与持平的较多,符合我们的判断,全球制造业都处于去产能化阶段。
周化工品价差TDI、MDI 持续下降中。TDI 价差下降4.59%,涤纶下降14.59%,PTA 价差上升2.55%,MDI 价差下跌1.23%,纯碱价差持平,氨纶价差上涨5.22%,连续上涨。
给予基础化工中性的投资评级。从价格、价差、需求、产能等角度看,基础化工整体上下降与持平的较多,行业需求疲态尽显,整体给予中性的投资评级投资建议。对基础化工股票的投资,未来很长一段时间将越来越聚焦于某几个子板块或某几个个股,从今年产能缩减的逻辑与趋势及价格反弹情况来看,氨纶价差和吡啶价格均保持上涨状态中,可关注华峰氨纶、泰和新材等,农药的行业*策及通胀将影响农产品价格上涨仍然会是趋势,我们推荐的农药股主要包括辉丰股份--期待并见证由小变大的历程;红太阳-吡啶行业的格局发生巨大变化。TDI 价格的下降符合预期,对于沧州大化,需要等到跌到一定价位方可投资,勿盲动。