计算机行业2015年年度投资策略报告:布局互联与泛信息安全板块
维持行业"看好"评级。计算机行业指数从2012年年底至今上涨246%,其中PE估值上行225%,估值上行是本轮行业指数提升的主要推动力。国家大力倡导IT系统自主可控和计算机软硬件企业转型互联是行业估值提升的主要基本面支撑,基本面之变促发了行业估值方法之变,市值法正逐渐成为行业的主流估值方法。2015年,*策红利、并购和转型事件将继续催化计算机行业成长,目前行业指数上涨幅度大幅低于前两轮牛市上涨幅度,在经济转型、流动性充沛和国企改革的宏观大背景下,行业指数仍有较大上行空间。
互联是新经济的支柱产业,大趋势刚刚启动。我国已步入络强国之列,互联将逐渐取代地产成为新经济的支柱产业。金融和医疗做为人类最为刚性的需求,正面临互联的深度改造,有望在2015年掀起最强冲击波。我国互联金融的趋势已确立,业务将迎来持续放量过程。医改变局带来了我国互联医疗发展的大机会,*策红利将持续释放。
泛信息安全已上升至国家战略高度,业绩放量可期待。国安委成立标志着信息安全上升至国家战略,泛信息安全板块迎来了历史性的发展大机遇。*府强推和价格优势驱动国产软硬件进口替代趋势开启,去IOE运动渐入佳境。传统信息安全板块面临并购成长良机,万物互联浪潮带来行业新蓝海,行业业绩拐点即将来临。
投资策略:2015年流动性充沛和"国家意志"的大风将大概率愈演愈烈,计算机行业做为国家重点扶持且对市场流动性较为敏感的新兴行业,仍将站在市场的风口,维持行业"看好"评级。在板块配置上,重点布局符合"国家意志"且基本面插上翅膀、弹性较大的互联和泛信息安全板块,包括互联金融、互联医疗、去IOE和信息安全。重点推荐恒生电子、用友软件、新大陆、万达信息、浪潮信息、东方通、绿盟科技、卫士通。